Hogyan lesz a válságból ugródeszka? Az elit befektetők titka a stratégiai alkalmazkodás és a higgadt gondolkodás.
Amikor mások pánikolnak, ők lépnek
A 2008-as gazdasági összeomlás sokak számára katasztrófát jelentett. Warren Buffett azonban kedvezményeket látott a káoszban. Olcsón vásárolt be nagy, stabil cégek – például a Goldman Sachs és a General Electric – részvényeiből, bízva a visszapattanásban. Igaza lett. Legendássá vált tanácsa ma is aktuális: „Félj, amikor mások kapzsik, és légy kapzsi, amikor mások félnek.”
Michael Burry, az orvosból lett hedge fund menedzser (akit a The Big Short című film is megörökített), mélyen beleásta magát a lakáshitel-piac adataiba. Felismerte, hogy az egész rendszer ingatag, kockázatos subprime hitelekre épül. Amikor megvette a hitelcsőd-ellenes biztosításokat (credit default swap), óriási hasznot húzott a piac összeomlásából – százmilliókat.
David Tepper még merészebb húzással ért el sikert: a félelemmel átitatott piacon vásárolt be megroggyant bankpapírokból, például a Bank of America és a Citigroup részvényeiből. Hitt abban, hogy az állami támogatások felhúzzák a bankrendszert. Igaza lett: alapja 2009-ben 7 milliárd dollárt keresett.
Nassim Taleb, a „Fekete Hattyú” elmélet atyja, más stratégiát követett. Ő nem egyes részvényekben bízott, hanem portfólióját úgy építette fel, hogy ritka, extrém eseményekből – a váratlan, rendszert megrázó fordulatokból – profitáljon. A 2008-as globális pénzügyi válság kezdetén, a Lehman Brothers összeomlása után a piacok szabadesésbe kezdtek: az S&P 500 index egyetlen negyedév alatt több mint 40%-ot zuhant. A Taleb tanítványaként és közeli partnerével, Mark Spitznagellel működő Universa Investments erre az extrém esetre volt felkészülve. A cég által használt tail-risk hedging pozíciók (nagyon olcsó, de válság idején hatalmasat érő opciók) óriási nyereséget hoztak: a Universa egyes alapjai a válság idején több száz százalékos hozamot produkáltak, miközben a legtöbb befektető súlyos veszteségeket szenvedett el.
A válság nem csak pusztít hanem új utakat is nyit
A pénzügyi világ története újra és újra bizonyítja: a válság nem csupán rombol, hanem rejtett lehetőségeket is feltár. Azok, akik meglátják a lehetőséget ott, ahol a többség csupán veszteséget érzékel és képesek tisztán látni és gyorsan cselekedni, nemcsak túlélnek, hanem a krízisből építik fel a legnagyobb sikereiket.